https///ttw3bo.xvz

使用价值趋势投资方法，最有挑战的一点就是克服“估值陷阱”。估值陷阱又可以分为高估值陷阱和低估值陷阱。所谓高估值陷阱，是指投资者总会因为贵而中途卖掉一些股票和行业，而这些股票和行业在景气继续上行的背景下，不断被增持，因此投资者因为太过“价值”而失去了赚取个股和行业超额利润的机会。这是非常可惜的。而低估值陷阱则是相反，当投资者看到部分股票和行业跌到一定估值之后，就认为拥有安全边际，但事实上，PE永远不会带来安全边际。PE从10x跌到5x，与40x跌到20x效果并无分别。所以，到底是10x还是40x安全，还是取决于景气方向。

责任编辑：张恒星 SF142来源：微信公众号 朱罗纪 原文标题《香港房地产38年：最大跌幅62%，累计涨幅超20倍》。像股市一样，房地产市场的短期价格也是存在着巨大的波动性，难以判断又无大意义。大陆的房地产历史也不长，加之各地披露的数据也不详细，很多判断全然无法展开。

⚑逆向投资：挑战并战胜市场。投资理念是挖掘和发现市场认知错误或者关注盲点，从而在认知错误和盲点被修复时获得较高的投资回报。逆向投资可被划分为两类：“逆向市场认知”和“逆向市场关注”。简单模拟一个逆向市场关注策略，即滚动买入过去半年中换手率最低的100只中证800指数成分股，持股半年，结果2007年至今策略的胜率为71.4%，年化收益率高达18.2%。

下一步，深交所将在基金投教工作上持续发力，继续开展“践行中国梦·走进基金公司”系列活动，搭建投资者与基金公司的沟通桥梁，并积极筹划《基金投资者入市手册》，更加系统地介绍基金市场的特点，帮助个人投资者掌握基金投资基本知识、树立长期价值投资理念，推动基金市场稳定健康发展。

标准指出，不准以同一事由，采取分别宴请、化整为零，多批次、多地点等方式，变相大操大办红白喜事。升学宴、谢师宴、答谢宴、生日宴、祝寿宴等宴会活动，不准有家人和亲属以外人员参加。红白喜事不待邻居，只待亲戚宾客等。由于标准内容与当地传统婚宴观念不同，由此引发热议。有人认为，现在生活条件好了，为何不操办更好的婚礼。但也有人表示上述提议有好处，可以杜绝浪费，避免因面子引发的攀比。

Crescat Capital指出，美联储之所以处于“战或逃”的模式，是因为银行体系存在非常现实的信贷瓶颈，这导致美国财政部紧急融资。过去四个月，美联储被迫向其资产负债表中增加3640亿美元的美国国债，并承诺到1月中旬再增加4710亿美元。印钞是应对回购市场资金短缺的必要手段。回购市场资金短缺是在警告系统性金融危机正在酝酿之中。通常，当回购市场警报响起时，为时已晚。美联储的迅速行动可能只是避免了短期内的混乱，严重的失衡依然存在。